94 große Unternehmen, jeweils mit mindestens 50 Millionen Euro Umsatz, sind im vergangenen Jahr in Deutschland insolvent gegangen. Das sind acht Prozent mehr als 2024 – und der höchste Wert seit Beginn der Erhebung im Jahr 2015. Die Zahlen stammen vom Kreditversicherer Allianz Trade. Was hier nüchtern als Statistik daherkommt, ist in Wahrheit ein Alarmsignal für den Wirtschaftsstandort Deutschland. Denn Großinsolvenzen sind keine Betriebsunfälle. Sie sind das Endstadium struktureller Überforderung.

Wenn nicht mehr die Kleinen fallen, sondern die Großen

In konjunkturellen Schwächephasen trifft es zuerst kleine Betriebe. Wenn aber Konzerne und große Mittelständler reihenweise kollabieren, ist das ein Hinweis darauf, dass Reserven aufgebraucht, Finanzierungsspielräume erschöpft und Geschäftsmodelle dauerhaft unter Druck geraten sind.

94 Großinsolvenzen bedeuten: tausende Arbeitsplätze, komplexe Lieferketten, langfristige Investitionen – alles gleichzeitig in Schieflage. Diese Unternehmen hatten Zugang zu Banken, Förderprogrammen, Beratern und Kapitalmärkten. Wenn selbst diese Akteure nicht mehr durchhalten, ist das kein zyklisches Tief mehr, sondern systemischer Stress.

Dienstleistungen vorn – mit Kliniken und Pflege als Krisenherd

Besonders auffällig ist der Dienstleistungssektor, der mit 14 Großinsolvenzen an der Spitze steht. Darunter neun Kliniken und Pflegeeinrichtungen. Das ist mehr als eine Branchenkrise – es ist ein politisches Versagen mit Ansage.

Gesundheits- und Pflegeeinrichtungen arbeiten seit Jahren unter einem System aus gedeckelten Erlösen, steigenden Lohnkosten, explodierenden Energiepreisen und wachsender Bürokratie. Die Folgen sind jetzt sichtbar: Selbst große Träger können das nicht mehr auffangen. Wenn Krankenhäuser insolvent gehen, ist das kein Marktversagen – sondern ein Zeichen dafür, dass ein staatlich reguliertes System ökonomisch untragfähig konstruiert wurde.

Industrie unter Druck – Auto, Chemie, Metall

Ebenfalls massiv betroffen sind die klassischen Industriesektoren:
– Automobilindustrie: 12 Großinsolvenzen
– Chemie: 11 Großinsolvenzen
– Metallbranche: 11 Großinsolvenzen

Hier schlägt die Kombination aus hohen Energiepreisen, regulatorischer Unsicherheit, Transformationsdruck und schwacher Nachfrage voll durch. Die Unternehmen sollen gleichzeitig klimaneutral werden, Lieferketten umbauen, Digitalisierung stemmen – und das alles bei steigenden Kosten und sinkender Planungssicherheit.

Was politisch als „Transformation“ verkauft wird, kommt betriebswirtschaftlich oft als Dauerkrise an.

Bau und Einzelhandel – Dauerpatienten ohne Therapie

Mit zehn Großinsolvenzen im Baugewerbe und neun im Einzelhandel zeigt sich zudem, dass ganze Branchen inzwischen im chronischen Ausnahmezustand sind. Steigende Zinsen, hohe Materialkosten, Fachkräftemangel und zurückhaltende Nachfrage haben den Bau ausgebremst. Der Einzelhandel leidet weiter unter Kaufkraftverlust, Online-Konkurrenz und hohen Standortkosten.

Auch hier gilt: Das sind keine neuen Probleme. Neu ist nur, dass sie nun so groß geworden sind, dass selbst große Unternehmen reihenweise scheitern.

Das systemische Muster hinter dem Rekord

Was all diese Insolvenzen verbindet, ist kein einzelner Auslöser, sondern ein Muster:

– dauerhaft hohe Kosten
– geringe Preissetzungsmacht
– politische Eingriffe ohne wirtschaftliche Folgenabschätzung
– wachsende Bürokratie
– unsichere Energie- und Steuerpolitik
– schwache Binnenkonjunktur

Unternehmen werden damit nicht mehr unternehmerisch geführt, sondern reaktiv verwaltet. Investitionen werden verschoben, Innovationen gebremst, Substanz aufgezehrt – bis irgendwann nichts mehr übrig ist, was noch stabilisieren könnte.

Ein Rekord, der nicht gefeiert werden kann

Der Negativrekord bei Großinsolvenzen ist kein statistischer Ausreißer, sondern ein Symptom einer überforderten Wirtschaftsordnung. Wenn immer mehr große Unternehmen scheitern, verliert ein Land nicht nur Arbeitsplätze, sondern auch Know-how, Wertschöpfung und Zukunftsfähigkeit.

Noch wird versucht, diese Entwicklung mit Konjunkturzyklen zu erklären. Doch die Zahlen sprechen eine andere Sprache: Die Krise ist nicht vorübergehend – sie frisst sich von unten nach oben durch die Unternehmenslandschaft.

Und wenn selbst die Großen fallen, wird es für die Kleinen erst recht eng.