Drei Varianten mit unterschiedlichem Charakter

Hinter dem Sammelbegriff der geförderten privaten Altersvorsorge verbergen sich ab 2027 mehrere Ausprägungen, die man nicht verwechseln sollte. Das eigentliche Altersvorsorgedepot ist die frei gestaltbare Variante. Sie wählen aus einer gesetzlich festgelegten Liste zulässiger Anlagen, in aller Regel Fonds und börsengehandelte Indexfonds. Eine Beitragsgarantie gibt es hier nicht, eine gesetzliche Kostenobergrenze ebenso wenig. Die laufenden Gebühren sind deshalb die entscheidende Stellschraube.

Das Standarddepot richtet sich an alle, die keine eigene Fondsauswahl treffen möchten. Es kombiniert zwei vorab festgelegte Fonds mit unterschiedlichem Risiko und schichtet mit steigendem Alter automatisch in Richtung des ruhigeren Bausteins um. Für dieses Produkt gilt eine gesetzliche Kostenobergrenze von einem Prozent pro Jahr, und jeder zugelassene Anbieter muss es führen. Daneben soll es Garantieprodukte geben, bei denen zu Beginn der Auszahlung mindestens 80 oder 100 Prozent der eingezahlten Beiträge zur Verfügung stehen. Diese Sicherheit wird über geringere Ertragschancen erkauft und dürfte vor allem von Versicherern angeboten werden.

Die Kostenobergrenze ist womöglich der am meisten unterschätzte Punkt der ganzen Reform. Über dreißig Jahre Laufzeit macht ein einziger Prozentpunkt bei den jährlichen Kosten am Ende einen erheblichen Teil des Ergebnisses aus. Wer die freie Depotvariante wählt, sollte deshalb sehr genau auf die ausgewiesenen Effektivkosten schauen, bevor die größere Fondsauswahl den Ausschlag gibt.

Der Preis der Förderung

Staatliche Zulagen gibt es nicht ohne Gegenleistung, und die Gegenleistung heißt hier Verzicht auf Verfügbarkeit. Das angesparte Kapital bleibt gesperrt, bis die Auszahlungsphase beginnt, und die startet frühestens mit Vollendung des 65. und spätestens mit Vollendung des 70. Lebensjahres. Einen Zugriff für den Notfall gibt es nicht, ebenso wenig eine Zwischenentnahme bei Jobverlust oder für eine größere Anschaffung.

Für die Auszahlung stehen zwei Wege offen. Entweder eine lebenslange Rente mit festen monatlichen Zahlungen oder ein befristeter Auszahlungsplan, der mindestens bis zum 85. Lebensjahr laufen muss. Zu Beginn lässt sich zusätzlich einmalig ein Teil des Kapitals entnehmen. Nicht verbrauchtes Geld aus einem Auszahlungsplan bleibt vererbbar, bei der lebenslangen Rente enden die Zahlungen dagegen mit dem Tod, sofern nichts anderes vereinbart wurde.

Steuerlich gilt das Prinzip der nachgelagerten Besteuerung. Während der Ansparzeit bleiben die Erträge unangetastet, was den Zinseszinseffekt über Jahrzehnte stärkt. Dafür werden die späteren Auszahlungen mit dem persönlichen Steuersatz belegt. Ob das unter dem Strich günstig ist, hängt davon ab, wie hoch dieser Satz im Ruhestand ausfällt - eine Größe, die heute niemand seriös für das Jahr 2055 vorhersagen kann.

Die Frühstartrente für Kinder

Parallel zur Depotreform bereitet die Bundesregierung die Frühstartrente vor. Das Kabinett beschloss den Gesetzentwurf im August 2026, abgeschlossen werden sollte das Verfahren noch im selben Jahr. Die Idee dahinter ist einfach. Für Kinder und Jugendliche zwischen dem sechsten und dem 18. Lebensjahr zahlt der Staat monatlich zehn Euro in einen Vertrag ein, der auf den Namen des Kindes läuft. Eigene Beiträge sind dafür nicht nötig, Eltern und Großeltern dürfen aber aufstocken.

Der Start ist für den 1. Januar 2027 vorgesehen, zunächst für die Geburtsjahrgänge 2020 und 2021, wobei der Jahrgang 2020 rückwirkend bedacht wird. Ab 2028 kommt jedes Jahr der Jahrgang hinzu, der in diesem Jahr sechs wird. Eltern müssen den Vertrag selbst abschließen. Geschieht das nicht, wird das Geld gemeinschaftlich angelegt und lässt sich später in einen eigenen Vertrag überführen. Mit dem 18. Geburtstag geht der Vertrag in die reguläre geförderte Altersvorsorge über.

Auch hier gilt die lange Bindung. Für den Führerschein, das Studium oder die erste Wohnung steht das Geld nicht zur Verfügung, es ist bis ins Rentenalter gesperrt. Die Frühstartrente ist damit ein Baustein für den ganz langen Horizont und zugleich ein gutes Beispiel für die Grenzen staatlicher Vorsorgeförderung. Wer Kindern oder Enkeln zusätzlich etwas mitgeben möchte, das greifbar bleibt und in der Familie weitergereicht werden kann, findet in unserem Ratgeber zum Goldsparen für Kinder und Enkel eine Einordnung der Möglichkeiten.

Wo physisches Gold und Silber anders funktionieren

Ein Vergleich zwischen gefördertem Depot und physischem Edelmetall führt in die Irre, wenn man beide als konkurrierende Renditeprodukte betrachtet. Sie lösen unterschiedliche Aufgaben. Das Depot ist ein Ansparvehikel mit staatlichem Zuschuss und langfristiger Beteiligung am Kapitalmarkt. Gold und Silber in physischer Form sind ein Sachwert, der niemandes Verbindlichkeit ist, jederzeit verfügbar bleibt und keine Vertragslaufzeit kennt.

Der auffälligste Unterschied liegt in der Verfügbarkeit. Eine Goldunze im eigenen Tresor lässt sich an dem Tag verkaufen, an dem Sie sich dafür entscheiden. An das Kapital im Altersvorsorgedepot kommen Sie dagegen frühestens mit 65. Diese Ungleichheit ist für sich genommen weder Vorteil noch Nachteil, sie ist schlicht der Grund, warum beide Bausteine nebeneinander sinnvoll sein können.

Auch steuerlich gelten unterschiedliche Regeln. Bei physischem Edelmetall bleibt ein Gewinn steuerfrei, wenn zwischen Kauf und Verkauf mehr als ein Jahr liegt. Wird früher verkauft, zählt der Gewinn zu den privaten Veräußerungsgeschäften und ist mit dem persönlichen Steuersatz zu versteuern, wobei eine jährliche Freigrenze gilt. Anlagegold ist beim Kauf von der Umsatzsteuer befreit, bei Silber, Platin und Palladium fällt sie dagegen an. Wie sich das im Einzelfall auswirkt, hängt von Ihrer persönlichen Situation ab - besprechen Sie steuerliche Fragen deshalb mit einem Steuerberater. Wie regelmäßiges Ansparen in Metall praktisch abläuft, zeigt unser Beitrag zum Edelmetall-Sparplan.

Ebenso klar gehört auf den Tisch, was Edelmetall nicht leistet. Es zahlt keine Zinsen, schüttet nichts aus und wird von keinem Staat bezuschusst. Es entstehen Kosten für sichere Lagerung und gegebenenfalls Versicherung, und beim Kauf ist eine Handelsspanne zu tragen, die bei kleinen Einheiten prozentual höher ausfällt als bei großen. Wer die typischen Denkfehler in der Vorsorgeplanung vermeiden möchte, findet sie in unserem Beitrag zu den sechs häufigsten Fehlern bei der Altersvorsorge.

Wer über dreißig oder vierzig Jahre vorsorgt, plant weniger gegen Kursschwankungen als gegen Kaufkraftverlust. Genau hier liegt der Bezugspunkt für den Edelmetallanteil. Aus historischen Verläufen lässt sich keine Prognose ableiten, und vergangene Entwicklungen sagen nichts über künftige Preise. Sie zeigen aber, dass Goldpreis und Verbraucherpreise nicht im Gleichschritt liefen. Eine Vorsorgeplanung, die vollständig auf einer einzigen Anlageklasse ruht, legt sich damit auf ein einziges Szenario fest.

So können beide Bausteine nebeneinander stehen

In der Praxis stellt sich selten die Frage, ob Depot oder Gold. Es geht eher um Reihenfolge und Gewichtung. Am Anfang steht der Notgroschen von drei bis sechs Monatsausgaben auf einem jederzeit verfügbaren Konto, denn ohne diese Reserve wird jede langfristige Bindung zum Risiko. Danach lohnt es sich, die Förderung dort mitzunehmen, wo sie am stärksten wirkt. Das ist die erste Stufe der Grundzulage, und mit Kindern im Haushalt steigt die Quote noch einmal deutlich. Wer diese Zulagen liegen lässt, verschenkt einen Zuschuss, den kein Sachwert ersetzt.

Erst danach beginnt der eigentliche Gestaltungsspielraum. Was über den geförderten Beitrag hinausgeht, muss nicht zwingend in dasselbe Produkt fließen. Genau an dieser Stelle kann ein ungebundener Sachwertanteil seinen Platz finden, der die Lücke deckt, die das Depot konstruktionsbedingt lässt: Zugriff ohne Vertragsbedingungen, ohne Kündigungsfrist und ohne Abhängigkeit von einem Anbieter. Und wie beim Fondssparen gilt auch hier, dass ein fester monatlicher Rhythmus die Einstiegszeitpunkte über die Jahre glättet.

Der häufigste Einwand gegen physisches Edelmetall lautet, es sei nicht teilbar. Das stimmt für die klassische Unze, nicht aber für das Angebot insgesamt. Grammbarren und kleine Einheiten machen auch Sparraten von 25 oder 50 Euro im Monat darstellbar. Zu beachten ist die höhere prozentuale Handelsspanne kleiner Stückelungen, die man als Preis für Teilbarkeit einordnen sollte.

Eine Übersicht der gängigen Größen finden Sie in den Kategorien 1 g Goldbarren und Sparplan-Produkte. Wer lieber auf Münzen setzt, wird bei Silbermünzen und im Bereich Gold fündig. Für die Grundlagen der Auswahl lohnt ein Blick in unseren Ratgeber zur Altersvorsorge.

Was Sie bis zum Start prüfen können

Bis zum Januar 2027 bleibt Zeit für Vorarbeit. Ein bestehender Riester-Vertrag sollte bewertet werden, bevor man ihn aufgibt, denn für Teilzeitbeschäftigte mit Kindern kann die alte Förderlogik weiterhin günstiger sein. Ebenso lohnt es sich, die eigene Förderquote für die neue Welt durchzurechnen, weil sie je nach Familiensituation sehr unterschiedlich ausfällt. Ein früher Abschluss bringt keinen Vorteil bei der Zulage, deshalb spricht wenig dagegen, die endgültigen Konditionen der Anbieter abzuwarten.

Zwei Fragen sollten Sie dabei für sich klären. Erstens, wie viel Schwankung Sie über die Jahre tatsächlich aushalten, denn daran entscheidet sich die Wahl zwischen chancenorientierter und garantierter Variante. Und zweitens, welcher Teil Ihrer Vorsorge bewusst frei verfügbar bleiben soll. Diese zweite Frage wird in der Praxis am häufigsten dem Zufall überlassen, obwohl sie sich am einfachsten vorab beantworten lässt.

Häufige Fragen zum Altersvorsorgedepot